Le mois de novembre s’est montré assez volatil pour les bourses européennes. Les marchés ont fortement baissé dans la première partie du mois à la suite de la proposition de référendum en Grèce sur l’adhésion future du pays à la zone euro. L’annulation de ce référendum et la formation d’un nouveau gouvernement d’unité nationale a apaisé les craintes d’une sortie imminente du pays de la zone euro. Le changement de gouvernement en Italie a également aidé à calmer les tensions sur les marchés. Les espoirs en amont du sommet européen prévu début décembre et les commentaires de la réunion des ministres des finances à la fin du mois de novembre ont aidé à limiter la baisse des indices sur le mois.
Concernant les perspectives macroéconomiques, les indicateurs publiés ce mois-ci restent très faibles pour l’Europe. Un passage en récession au début de l’année prochaine n’est plus à exclure. Les perspectives aux Etats-Unis et dans les pays émergents restent mieux orientées.